Нормативне значення коефіцієнта автономії становить. Коефіцієнт автономії формули. Коефіцієнт фінансової автономії: нормативне значення
Коефіцієнт автономії, званий також коефіцієнт. фінансову незалежність, визначає ставлення власного капіталу до загальної суми капіталу організації. Іншими словами, цей коефіцієнт. показує, наскільки підприємство незалежно від залучення капіталу сторонніх джерела фінансування. Чим вище його значення, тим більше стійке становище в організації, і тим менш вона залежить від кредиторів.
Формула розрахунку коефіцієнта автономії
Коеф. автономії розраховується так:
Ка = Власний капітал / Активи (формула 1)
Власні кошти = Пасив - Позиковий капітал.
Позиковий капітал, своєю чергою, складається з короткострокових і довгострокових зобов'язань.
При безпосередньому розрахунку даного коефіцієнта. за бухгалтерським балансом (форма № 1) формула виглядатиме так:
Ка=стор.1300/стр.1700 (формула 2),
де стр.1300 відбиває суму всіх власних джерел коштів організації (статутний капітал, резервний та додатковий капітал, нерозподілений прибуток),
а стр.1700 – сума всіх пасивів (капітали та резерви, короткострокові та довгострокові зобов'язання організації).
Коеф. авт. – один із основних показників, що використовуються для аналізу фінансової стійкостіорганізації. Метою аналізу є оцінка платоспроможності підприємства, його ефективності та фінансової стійкості.
Для даного аналізу використовуються 2 модифікації коеф. автономії. Вони абсолютно рівнозначні між собою та вибір того чи іншого з них залежить лише від переваг аналітика.
Один із варіантів вже був розглянутий вище (див. пункт «формула розрахунку коеф. авт.»).
А другий варіант виглядає так:
Ка = Власний капітал / Валюта балансу (формула 3)
В аналітичній записці слід зазначати, який варіант розрахунку використовується. Це потрібно для того, щоб правильно оцінити абсолютну величину розрахованого показника. Адже для формули 1 мінімальний допустимий показник – 0,5. А у разі обчислення коеф. авт. за формулою 3, це значення дорівнює 1.
Зменшення показника сигналізує про збільшення ризику та зниження фінансової стійкості підприємства. З іншого боку, зі збільшенням частки зобов'язань, зростає як ризик їх непогашення, а й відсоткові витрати.
Коефіцієнт автономії має велике значеннядля кредиторів. Що цей показник, то нижчий ризик втрати вкладених ними коштів.
Пояснення сутності показника
Показник фінансової автономії – один із найважливіших коефіцієнтів фінансової стійкості. Він дорівнює співвідношенню власного капіталу підприємства до всіх фінансових ресурсів. Значення показника свідчить, яку частину своїх активів компанія здатна профінансувати з допомогою власних фінансових ресурсів. Наприклад, якщо коефіцієнт дорівнює 0,48, це означає, що може профінансувати 48 % активів з допомогою власного капіталу.
Цей показник є важливим як для власників, так і для кредиторів компанії. Низьке значення показника сигналізуватиме про високому рівніризиків та низької стійкості компанії у середньостроковій перспективі. Наприклад, якщо компанія здатна генерувати прибуток і є платоспроможною в поточних умовах, це не означає, що компанія зможе стабільно діяти при зміні ринкової ситуації. Низька частка власного капіталу, як правило, супроводжується значними фінансовими витратами (відсоткові платежі, інші витрати на залучення та використання позикових коштів). Тому зміна ринкової ситуації може призвести до ситуації, коли сума операційних витрат та фінансових витрат перевищуватиме фінансовий результат компанії. Тривалий вплив такого фактора, безперечно, призведе до банкрутства.
Власників також хвилює перспектива роботи компанії у найближчі 3-10 років. Проте їх цікавить і інший аспект, що показує коефіцієнт фінансової автономії. Низька частка власного капіталу при високій рентабельності буде говорити про ефективне використання коштів власників та високу їх дохідність. Наприклад, якщо компанія використовує 100 тис. руб. власників, вона може виробляти і продавати 100 одиниць товару й отримувати прибуток 20 тис. крб., а при залученні додаткових 100 тис. крб. позикових коштів, зможе виробляти та продавати 200 одиниць товару та отримувати прибуток 50 тис. руб. з урахуванням фінансових витрат. У першому випадку рентабельність капіталу власників становила лише 20 % річних, тоді як у другому – 50 % річних.
Менеджменту компанії необхідно знайти золоту середину між забезпеченням інтересів власників та забезпеченням фінансової стійкості компанії.
Нормативне значення:
Як було сказано, перед компанією стоять різні цілі – як генерувати прибуток, так і залишатися стабільним у середньо- та довгостроковій перспективі. Тому нормативне значення показника перебуває у межах 0,4 – 0,6. Нижче значення може говорити про високий рівень фінансових ризиків. Значення показника фінансової автономії вище 0,6 говоритиме про те, що компанія використовує не весь свій потенціал.
При аналізі фінансової автономії можна порівняти показник із конкурентами (такого ж розміру). Для різних галузей нормативне значення відрізнятиметься. Наприклад, для комерційних банків характерне значення 0,05 та менше. Для нових компаній, які ще не зарекомендували себе на ринку, частка власного капіталу буде високою.
Негативне значення показника говорить про швидке банкрутство та дії щодо відновлення фінансової стійкості необхідно застосовувати негайно.
Россільгоспбанк пропонує такі нормативні значення:
Таблиця 1. Нормативне значення фінансової автономії у межах сфери діяльності
Джерело: Васіна Н.В. Моделювання фінансового стану сільськогосподарських організацій при оцінці їхньої кредитоспроможності: Монографія. Омськ: Вид-во НОУ ВПО ОмГА, 2012. с. 49.
Напрямки вирішення проблеми знаходження показника поза нормативними межами
Якщо значення показника фінансової автономії є занадто високим, а потенціал для зростання компанії, збільшення частки ринку, збільшення обсягу продажів, підвищення ефективності роботи за рахунок залучення додаткових коштів є, то доцільно залучати додаткові позикові кошти. Розрахунок ефекту фінансового левереджа дозволить отримати однозначну відповідь щодо доцільності таких дій.
Якщо значення фінансової автономії нижче нормативного значення, необхідно працювати у напрямі підвищення значення показника. Якщо платоспроможність вже порушено, то бажаним заходом є вкладення додаткових коштів власниками або залучення стороннього інвестора. Якщо ж ліквідність підприємства в нормі, і вона здатна збалансувати вхідні та вихідні грошові потоки, то заходи щодо підвищення стійкості підприємства можуть бути не терміновими. Для цього компанія може, наприклад, реінвестувати отриманий прибуток протягом кількох наступних років.
Динаміка показника економіки
Рис.1 Динаміка автономії організацій (без суб'єктів малого підприємництва) за Російської Федерації(за даними бухгалтерської звітності, у %)
Коефіцієнт автономії(Коефіцієнт фінансової незалежності) характеризує відношення власного капіталу до загальної суми капіталу (активів) організації. Коефіцієнт показує, наскільки організація є незалежною від кредиторів. Чим менше значення коефіцієнта, тим більше організація залежна від позикових джерел фінансування, тим менш стійке в неї фінансове становище.
Розрахунок (формула)
Коефіцієнт автономії = Власний капітал / Активи
І чисельник, і знаменник формули відображені у бухгалтерському балансі організації, де величина активів завжди дорівнює сумі власного та позикового капіталу організації.
Нормальне значення
Загальноприйняте нормальне значення коефіцієнта автономії у практиці: 0,5 і більше (оптимальне 0,6-0,7). У світовій практиці вважається мінімально допустимим до 30-40% власного капіталу. Але в будь-якому випадку цей показник сильно залежить від галузі, а точніше від співвідношення у структурі організації необоротних та оборотних активів. Чим більше в організації частка необоротних активів (фондоємне виробництво), тим більше довгострокових джерел потрібно їх фінансування, отже більше має бути частка власного капіталу (вище коефіцієнт автономії).
Зростання коефіцієнта автономії свідчить у тому, що організація дедалі більше покладається власні джерела фінансування.
У світовій практиці найпоширенішим є , протилежний за змістом коефіцієнту автономії, але характеризує співвідношення власного та позикового капіталу. Іншим аналогічним показником, що використовується у західній практиці, є коефіцієнт фінансового левериджу (debt to equity ratio).
Бухгалтерський баланс дозволяє провести всебічний аналіз фінансового стану організації. Основними інструментами цього є різні коефіцієнти. Розглянемо, як розраховується і що один із них – коефіцієнт фінансової незалежності (КФН).
Формула коефіцієнта фінансової незалежності
Виникає питання – якої залежності так прагнуть позбутися бізнесмени, що для цього навіть придумали спеціальний коефіцієнт?
Йдеться про залежність перед кредиторами, а точніше – про співвідношення між власними та позиковими коштами. Під «зовнішніми» джерелами коштів у разі слід розуміти як кредити банків чи борги перед постачальниками, а й всю кредиторську заборгованість взагалі.
Зокрема, поточні борги із заробітної плати, податків або інших обов'язкових платежів, що є на звітну дату, також входять до складу позикових фінансових ресурсів.
Коефіцієнт фінансової незалежності у частині структури балансу загалом показує, яку частку власні ресурси займають у складі коштів підприємства.
В даному випадку коефіцієнт фінансової незалежності визначається як відношення суми власного та резервного капіталу до валюти балансу.
К1 = (СК+РК)/Б
Також цей показник розраховується і у більш «вузькому» значенні. Коефіцієнт фінансової незалежності у частині формування запасів говорить про те, яку їхню частку компанія забезпечує за рахунок власних ресурсів.
І тут коефіцієнт фінансової незалежності розраховується, як ставлення власних оборотних засобів до сумі запасів.
К2 = СОС/Зп
Коефіцієнт фінансової незалежності – формула за балансом
Розрахунок даного аналітичного показника проводиться на підставі значень відповідних рядків бухгалтерського балансу. Тому «перекладемо» зазначені вище формули з використанням номерів рядків форми №1.
«Повний» коефіцієнт фінансової незалежності за балансом розраховується за такою формулою:
К1 = стор 1300 / стор 1700
Коефіцієнт фінансової незалежності оборотних коштів визначається так:
К2 = (Стор. 1300 - Стор. 1100) / Стор. 1200
Приклад
Розглянемо укрупнений баланс компанії та розрахуємо на його основі обидва показники:
Актив
Необоротні активи (стор. 1100) - 100 млн руб.
Оборотні активи (стор. 1200) - 400 млн руб.
БАЛАНС (стор. 1600) - 500 млн руб.
Пасив
Капітал та резерви (стор. 1300) - 260 млн руб.
Довгострокові зобов'язання (стор 1400) - 40 млн руб.
Короткострокові зобов'язання (стор. 1500) - 200 млн руб.
БАЛАНС (стор. 1700) - 500 млн. руб.
К1 = 260/500 = 0,52
К2 = (260 – 100) / 400 = 0,4
Зрозуміло, що коефіцієнт фінансової незалежності розраховується не заради самого розрахунку, а щоб оцінити один із аспектів фінансового стану бізнесу. У наступному розділі розглянемо, як на його основі можна зробити висновки про те, чи оптимальною є структура джерел коштів компанії.
Аналіз коефіцієнта фінансової незалежності
Нормативне значення «загального» КФН – понад 0,5. Тобто. задля забезпечення прийнятної фінансової стійкості щонайменше половини ресурсів компанії мають бути власними.
Коефіцієнт фінансової незалежності формування оборотних коштів має найвищий норматив – від 0,6.
Отже, з розглянутого вище прикладу можна дійти невтішного висновку, що у цілому фінансове становище аналізованої компанії стійко (К1 = 0,52).
Проте значну частину власного капіталу «заморожено» у необоротних активах. Тому підприємство має певний недолік власних коштівна фінансування оборотних активів. Про це свідчить нижча значення коефіцієнта К2 – 0,4. Щоб уникнути можливих проблем, слід збільшувати частку власних ресурсів у структурі обігових коштів.
Для більш глибокого аналізу показник слід вивчити в динаміці за кілька періодів і порівняти із середніми значеннями з галузі та даними конкурентів (якщо така інформація доступна).
На перший погляд – можна сказати, що зростання КФН у динаміці говорить про покращення фінансової ситуації. Однак це справедливо лише для тих випадків, коли КФН не перевищує нормативних значень або перевершує їх неістотно.
Наближення його значення до одиниці вже не можна назвати позитивним для компанії. У цьому випадку, звісно, мінімізуються ризики, пов'язані із заборгованістю. Але, з іншого боку, обмежуючись лише власними ресурсами, підприємство може через брак коштів упустити чимало можливостей для розвитку.
Тому баланс між власними та позиковими коштами потрібно підтримувати на оптимальному рівні, з урахуванням усіх внутрішніх та зовнішніх факторів.
Саме коефіцієнт фінансової незалежності показує співвідношення між цими групами ресурсів і є основним інструментом контролю за ними.
Висновок
Значення коефіцієнта фінансової незалежності показує співвідношення між власними та залученими ресурсами компанії. Він розраховується, як у балансі загалом, і окремо по оборотним коштам. Аналіз КФН дозволяє контролювати структуру пасивів підприємства та забезпечувати його ресурсами для розвитку за мінімальних ризиків.
Фінансовий коефіцієнт, що дорівнює відношенню власного капіталу та резервів до суми активів підприємства. Вихідні дані до розрахунку містить бухгалтерський баланс організації.
Розраховується у програмі ФінЕкАналіз у блоці Бальна оцінка фінансової стійкості як Коефіцієнт фінансової незалежності.
Коефіцієнт автономії – що показує
Показує частку активів організації, що покриваються з допомогою власного капіталу (забезпечуються власними джерелами формування). Частка активів, що залишилася, покривається за рахунок позикових коштів.
Інвестори та банки, що видають кредити, звертають увагу на значення цього коефіцієнта. Чим вище значення коефіцієнта, тим швидше організація погасить борги за рахунок власних коштів. Чим вищий показник, тим вища фінансова незалежність підприємства.
Коефіцієнт автономії – формула
Загальна формула розрахунку коефіцієнта:
де стор.490, стор.700- рядки бухгалтерського балансу (форма №1)
Формула розрахунку за даними нового бухгалтерського балансу:
Коефіцієнт автономії – значення
Нормативне обмеження Ка > 0.5. Чим вище значення коефіцієнта, тим краще фінансовий стан підприємства. Для поглибленого фінансового аналізу значення цього коефіцієнта порівнюють із середніми значеннями у галузі, до якої належить аналізоване підприємство.
Близькість цього значення до одиниці свідчить про стримування темпів розвитку підприємства. Відмовившись від залучення позикового капіталу, організація позбавляється додаткового джерела фінансування приросту активів (майна), з яких можна збільшити доходи. Натомість це зменшує ризики погіршення фінансової спроможності при несприятливому розвитку ситуації.
Коефіцієнт автономії – схема
Сторінка була корисною?
Синоніми
Ще знайдено про коефіцієнт автономії
-
Коефіцієнт автономії джерел формування запасів та витрат Коефіцієнт автономії джерел формування запасів та витрат - Аналіз структури капіталу та рентабельності провідних російських нафтогазових підприємств
При аналізі структури капіталу корпорацій нами були розраховані такі основні коефіцієнти коефіцієнт власності автономії коефіцієнт фінансової залежності співвідношення власного та позикового капіталу коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів Коефіцієнт автономії характеризує ступінь забезпеченості зобов'язань, що склалися, власним капіталом Мінімальна межа даного показника становить 1. - Векторний метод прогнозування ймовірності банкрутства підприємства
У першому наведеному прикладі попарно взаємозалежними коефіцієнтами є коефіцієнт фінансового важеля та коефіцієнт автономії коефіцієнт поточної ліквідності та коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами У другому прикладі попарно взаємозалежними - Комплексний аналіз фінансової стійкості компанії: коефіцієнтний, експертний, факторний та індикативний
Як такий інтегральний показник можна використовувати такі коефіцієнти фінансової стійкості коефіцієнт автономії коефіцієнт маневреності мобільності власного капіталу рівень фінансового левериджу коефіцієнт забезпеченості відсотків до сплати коефіцієнти - Фінансовий аналіз підприємства – частина 5
Показники 2004 2005 Коефіцієнт автономії 0,259 0,615 Коефіцієнт співвідношення залучених та власних коштів 2,855 0,626 Коефіцієнт маневреності власного - Про нормативні значення коефіцієнтів при формуванні рейтингової оцінки фінансово-економічного стану підприємства
Для коригування нормативних значень показників принциповим слід визнати таку логічну посилку максимальна 100% фінансова стійкість підприємства може бути за умови що коефіцієнт автономії До max A П4 БА 1,0, т - Вплив МСФЗ на результати аналізу фінансового стану ПАТ «Ростелеком»
МСФЗ від РСБУ - 1 Коефіцієнт автономії фінансової незалежності > 0,5 0,444 0,356 -0,088 0,478 0,447 -0,031 2 Коефіцієнт концентрації - Статистичний аналіз взаємозв'язків показників управління капіталом та ринковою вартістю громадських компаній Росії
За коефіцієнтом автономії Е А представлені компанії в період 2000-2008 рр. є кількісно однорідними V> - Фінансовий аналіз підприємства – частина 4
Показники 2002 2003 2004 Коефіцієнт автономії 0,442 0,182 0,259 Коефіцієнт співвідношення залучених та власних коштів 1,262 4,488 2,855 Коефіцієнт - Оцінка дефолту позичальника
Крім того, коефіцієнт автономії і показник загального ступеня платоспроможності незалежно від виду функціонального зв'язку значущі на 1%- - Оцінка ринкової та фінансової стійкості підприємства
А Б 1 2 3 1 Коефіцієнт автономії 0,334 0,274 0,329 2 Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними коштами -0,369 -0,062 - Фінансова стійкість організації та критерії структури пасивів
Таким чином, про рівень фінансової стійкості дозволяють судити окремі показники з обраної нами системи показників оцінки фінансової стійкості, а саме коефіцієнт автономії коефіцієнт співвідношення позикового та власного капіталів коефіцієнт концентрації позикового капіталу Посилення стійкості фінансового стану - Визначення нормативних значень коефіцієнтів фінансової стійкості для організацій різних видів економічної діяльності в умовах застосування окремих політик фінансування активів
У Савицькій запропонувала методику розрахунку нормативного рівня коефіцієнта автономії концентрації власного капіталу та фінансового левериджу залежно від обраної політики фінансування активів - Комплексний аналіз фінансового стану освітньої організації
Частка отриманого фінансового результату в загальній сумі власних коштів та зобов'язань перед кредиторами коефіцієнт автономії знизилася з 62 до 58% Одночасно зріс ступінь залежності університету від використання коштів - Оцінка економічного ризику на основі фінансових коефіцієнтів
КТЛ 1.597 0,4 1,5 1,0-1,5<1,0 1 0.4 4 Коэффициент автономии Ксс СК А 0.525 0,2 0,4 0,25-0,4 <0,25 1 0.2 5. Рентабельность продаж - Дослідження впливу тривалості операційного та фінансового циклів на фінансову стійкість підприємств Тульської області
Коефіцієнт поточної ліквідності розрахований по відношенню до величини оборотних активів до величини поточних зобов'язань 6 Коефіцієнт автономії розрахований як відношення величини власного капіталу до величини валюти балансу Тривалість операційного циклу - Аналіз фінансового стану у динаміці
У21 0.586 0.537 0.776 0.732 0.979 0.393 Коефіцієнт автономії джерел формування запасів та витрат У22 0.246 0.285 0.509 0.547 0.976 0.73 Коефіцієнт - Оборотні кошти та фінансовий стан підприємств
Вінчі Коефіцієнт автономії Ка П3 ВБ 5 де ВБ – валюта балансу Мінімальне значення коефіцієнта 0,5 - Оптимізація структури бухгалтерського балансу як фактору підвищення фінансової стійкості організації
До таких показників відносяться коефіцієнт поточної ліквідності коефіцієнт автономії коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами коефіцієнт структури капіталу коефіцієнт фінансової залежності Побудуємо систему обмежень - Особливості застосування методів порівняльного економічного аналізу в оцінці фінансового стану організації
Крсі ≥0,7 0,47 0,89 0,43 0,7 0,53 0,46 0,82 Коефіцієнт автономії Кю ≥0,7 0,92 0,18 0,65 0,82 0,56 0, 57 0,9 Коефіцієнт маневреності Кман ≥0,5
